只有女人能看到的商机2015年，当亚历克斯·弗里德曼（Alex Friedman）和乔达娜·科尔（Jordana Kier）开始为提供个性化卫生棉条订阅服务的Lola募集资金时，他们很快意识到自己的宣传没有引起投资者的共鸣。

　　弗里德曼说：“我们原以为坐在我们对面的投资者对卫生棉条、卫生巾和月经的了解和我们一样多，但事实并非如此，我们有很多投资者从未碰过或见过卫生棉条。”

　　这使得这对搭档如梦初醒。她们知道，如果想获得资金，就必须发挥创造力。从那时起，她们常常把产品带到投资者会议上，甚至偶尔会在餐厅的桌子上做一些示范，比如把卫生棉条浸入水中。他们还在融资演示（pitch deck）中加入一张“生理期入门（Periods 101）”幻灯片，高度概括了女性在月经期间的经历。

　　弗里德曼补充道，消除女性生理期的羞耻感也是我们创立这个品牌一个非常重要的原因，没有人提起这种羞耻感。

　　近年来，社会上涌起了一股女性创办数字化企业的新浪潮，Lola就是抓住这个潮流的公司之一。这些公司不断挖掘女性消费市场的机会，而这些机会往往被企业家和风险投资者这些主要由男性组成的群体（初创企业生态系统的主体）所忽视。

　　但在风险投资领域，企业创始人和资助者中的女性依旧很少。根据以往经验，该领域还有很多男性未发现的机会尚待发掘，还有很多价值可以创造。像Lola这样的公司正在利用性别优势，在改革时机成熟的领域成立技术驱动型企业。

　　女性企业家筹集的资金明显少于男性企业家。硅谷权威数据机构PitchBook的数据显示，在美国这个全球最大的初创企业市场，去年只有10.7%的风险投资流向了至少有一位女性创始人的公司。对于创始人全部为女性的美国公司，这一数据则降至2.3%。

　　英国和欧洲的情况也差不多。英国商业银行（British Business Bank）2019年的一项研究显示，英国男女混合创业团队获得了10%的风险投资，而全由女性组成的创业团队获得的风险投资不到1%。

　　投资比例的不均经常被归因为缺乏女性风险投资者。一家致力于促进投资领域多元化的非盈利组织All Raise提供的数据显示，美国只有9%的风险投资家是女性，74%的风险投资公司中不存在女性合伙人。

　　风险投资公司Maveron LLC的合伙人、All Raise营销委员会成员阿纳尔格亚·瓦尔德哈纳（Anarghya Vardhana）表示：“这些统计数据表现出了那么多的问题、不足和需求，但它们都被忽视了。我们最终陷入了这样一种局面，即产品的生产没有考虑到那些存在感较低群体的需求。这对企业非常不利，因为你如果生产受众更广泛的产品，就可以获得更多利润半岛官方网站，企业的发展前景会更好。”

　　但有证据表明，情况可能正开始发生变化。PitchBook的数据显示，去年，至少有一位女性创始人的公司获得共1769笔风险投资，共163亿美元，高于2017年的132亿美元。

　　Red Sea Ventures的创始人斯科特·伯恩鲍姆（Scott Birnbaum）解释道：“女性已经在许多新兴行业崭露头角，她们创建的新一代技术驱动型公司正在快速地发展。风险投资者将更多资金投入女性产业的愿望真的越来越强烈。”

　　其中一些初创企业正在打造新的商业概念，这些概念旨在满足女性生活中的个性化消费需求，如个人护理、女式内衣裤、孕妇装和大码服装等。这些企业制定了切实可行的方案来解决女性的需求痛点，男性往往不会考虑到这些问题。

　　例如，Lola的交付订阅模式完全符合女性月经周期的需求。内衣公司ThirdLove利用数据帮助女性找到更合身的文胸（该品牌估计，目前80%女性佩戴着尺码不正确的文胸）。长期以来，服装市场审美单一且存在对大码消费者的歧视，而Universal Standard为这种现象提供了解决方案。

　　要找到优质时尚的大码服装有多困难？Universal Standard联合创始人亚历山德拉·瓦尔德曼（Alexandra Waldman）深有体会，她表示：“我们正在与女流，因此我们能够比那些只是坐在办公室里看电子表格的男性更好地了解她们的需求。当成立主要面向女性的企业时，作为女性总是有优势的……我的需求就是消费者的需求，这么想很有效。”

　　在最初的六年里，阿里安娜·戈德曼（Arianne Goldman）自己创办了直接面向消费者的孕妇装品牌Hatch，这个品牌成为了准妈妈们的交流社区。当她决定筹集资金进一步扩大业务规模时，她说，许多投资者无法理解客户与公司之间的情感纽带。

　　她解释说：“男性通常不能真正理解我们与这些女性之间的对话，以及我们品牌的意义。推销我自己建立的公司有点困难，而他们关注的常常是波动的指标、数字和价值，但理念往往是抽象的，只有女性和女性对话的时候才能对这种理念有更深刻的理解。”

　　许多组织正在为缩小风险投资生态系统中的性别差距付出加倍的努力。像All Raise这样的非营利组织选择与风险投资公司合作，为女性投资者和女性创始人提供指导计划。投资机构BBG Ventures（BBG=Built By Girls）和Female Founders Fund（F3）为至少有一名女性创始人的公司提供早期投资。

　　Female Founders Fund创始合伙人阿努·杜加尔（Anu Duggal）表示：“纯粹从财务角度讲，这里有套利的机会。因为她们此前一直没有获得第一轮融资的机会。”她认为，这正是投资者们感到兴奋的原因。

　　F3的投资组合拥有一些优质的品牌，比如Rockets of Awesome（数据驱动、基于订阅购物模式的儿童服装）、剃刀品牌Billie （被形容为“女性的Dollar Shave Club”）（译注：Dollar Shave Club是一个主打剃须刀生意的在线男性护理用品平台）和Eloquii （去年10月被Walmart以1亿美元收购的大码快时尚流行品牌）。

　　Lola的弗里德曼和凯尔去年完成了2400万美元的B轮融资，她们不再需要在投资者会议上把卫生棉条泡在水里了。但回过头来看，弗里德曼说，在早期重新设计她们的推销方案，实际上帮助她们为公司找到了合适的投资者。

　　弗里德曼总结道：“说到底，创建一个品牌就像开始一场婚姻，它会持续几十年的时间。我们从一开始就认为，投资我们业务的人会成为我们多年的合作伙伴。这个品牌旨在在这些领域内做到透明、坦率和自如。我们希望投资者成为拥有这种思维方式的宣传大使。”

　　格涅茨（Ghizlan Guenez）创立了总部位于迪拜的网上零售商The Modist，旨在迎合那些想要出于宗教原因、职业原因，或个人偏好想要低调着装,但感觉被排除在奢侈时尚之外的女性。

　　格涅茨说：“从一个实际的角度来说，The Modist给予这些顾客的是她们想要的时尚。从更深层思考，这个品牌成为了她们的听众，她们感觉自己成功融入了时尚界。她们一直热爱时尚界，并想要参与其中，贡献自己力量。”

　　格涅茨本人来自阿尔及利亚。她说，该品牌不分教派，面向全球，而不是仅仅面向中东穆斯林国家的富有女性，这一点至关重要。“我们不能只从我了解的中东市场开始，因为一旦把低调和中东女性联系起来，就会注定失败。这是品牌需要面对解决的第一个刻板印象，所以对我们来说，必须确保人们看到的不是这样。

　　不过，根据汤森·路透（Thomson Reuters）的一份报告，2015年中东地区的服装支出估计为2430亿美元。美国市场占The Modist销售额的比例与中东市场相当，两个市场各占35%左右，而其余的30%来自英国和全球其他地区。

　　去年6月，这家电子零售商获得了由Vault7（译注：美国中央情报局网络项目）牵头的1500万美元战略资金。其他战略投资者包括奢侈品时尚购物平台Farfetch、中东奢侈品零售商Chalhoub Group和Bulgari Group副董事长旗下投资公司Annabel Investment Holding。The Modist拒绝透露总共筹集了多少资金。

　　海蒂·扎克（Heidi Zak）最初之所以想创办内衣公司，是因为她渴望更好的文胸购买体验。她并不对此感到尴尬。

　　早在2012年，她去了Victorias Secret的文胸专卖店，因为时间有限，买了一款不太合身但又贴身的文胸。这家商店充满了粉色、天丝绒和浓烈香水味。她说：“对我来说，真正开心的时刻是拿着粉色条纹手袋走出那家商店，把文胸塞进我的背包里时，因为在那里购物让我感到很尴尬。”

　　据估计，80%的女性所穿文胸尺码都不合适，并且许多主流品牌生产的文胸尺码都有限。此外，许多传统内衣公司把营销重点放在了传统男性观念对“”的理解上。

　　如今，Victorias Secret仍处于美国女性内衣市场的主导地位。据估计，女性消费者每年大约有四分之一的消费是在内衣上。但由于难以跟上消费者变化的步伐，这家零售公司L Brands旗下的公司一直在走下坡路。

　　ThirdLove能从内衣市场现有公司中脱颖而出，有三个原因：更好的体验，更好的产品，更好的品牌。

　　扎克与其丈夫兼联合创始人戴夫·斯佩克特(Dave Spector)一起创造了一款电子商务体验平台：将店内文胸试穿过程数字化，使用算法和数据驱动的“尺码发现者”调查问卷，帮助女性找到符合自身需求的正确文胸尺码和款式；采用数字化模式直接接触消费者，这令公司能够销售各种尺码的高品质文胸（如今，该品牌提供78种尺码，包括“半杯”尺码）；并建立了一个内衣尺码广泛，贴合顾客身体曲线，顾客感到舒适且认同的内衣品牌。

　　“我们从公司发展早期阶段开始就非常关注涵盖文胸所有尺码，”扎克说道，“时间在流逝，女性基数在增长，我们真的做到能够倾听客户的需求（甚至更多），然后发展我们的品牌。”

　　2019年2月，ThirdLove完成了一轮5500万美元的融资，由一家私募股权机构L Catterton牵头，它的投资者包括奢侈品和珠宝公司LVMH和管理咨询公司Groupe Arnault。投资银行Allen & Company，互联网公司YouTube首席执行官苏珊·沃西基（Susan Wojcicki）和互联网公司AOL前首席执行官蒂姆·阿姆斯特朗（Tim Armstrong）等人都参与了融资。据TechCrunch报道，这一轮融资使公司估值超过了7.5亿美元。

　　时尚记者亚历克斯·沃尔德曼（Alex Waldman）和资深私募股权投资人波琳娜·维克斯勒（Polina Veksler）创立了Universal Standard，旨在改变“两位数”尺码市场状况（译注：美国的尺码从0号至40号，两位数意味着大码），这传统上是服装市场中最边缘化的领域。

　　沃尔德曼表示：“大码服装行业原先是一群男人看着电子数据表格建立和运营的。作为大码服装的消费者，我感到是改变的时候了。原先在这行做决定的人，也可以说是唯一会关注这一领域的人，他们唯一关注的是财务报表中的净利润。这行对他们来说不过是生意而已。”

　　对于亚历克斯·沃尔德曼和波琳娜·维克斯勒两人来说，她们的首要任务是确定顾客购买服装时的情绪，尤其是要改变大码顾客的购物方式。

　　维克斯勒解释说，他们并不想再为“大码”女性创造“大码”标签，而是希望创造一个新品牌，建立一种新常态——“让穿32码衣服的顾客可以像穿2码衣服的顾客一样购物。”截至2019年5月，Universal Standard高端时尚的衣橱基本款式囊括了从00号到40号，包括成衣、运动服、家居服和牛仔裤。

　　沃尔德曼和维克斯勒也得到了包括生活方式品牌Goop（创始人是格温妮丝·帕特洛（Gwyneth Paltrow））和服装和时尚公司J.Crew在内的时尚品牌的支持，以帮助其公司大规模扩张。尽管该品牌没有透露收入数据，但据知情人士透露，该品牌的收入同比增长率大约为200%。

　　维克斯勒解释说：“我们的目标是向整个行业展示我们可以做到什么，并成为先例。如果你要打造一个女性服装品牌，你服务的对象应该是所有女性，而不是对她们的身材评头论足。”

　　当阿丽亚娜·戈德曼（Ariane Goldman）怀上她第一个女儿时，她对准妈妈们有限的服装选择感到十分震惊。她回忆道：“许多孕妇服装款式的设计都像老太太穿的，让人觉得自己被排斥在时尚和社会之外。”

　　Hatch的想法是设计一系列服装，这些服装女性不仅可以在整个怀孕期间穿，甚至生产之后也能穿。阿丽亚娜·戈德曼表示：“没有人愿意花钱或投资那些使用周期很短的东西，这毫无意义。同样，我不想这么做，当然，我也不想我的顾客这么做。”事实上，20%的Hatch顾客不是孕妇。最近，该品牌进军美容行业，推出了一系列专门针对孕妇的无害产品。

　　在品牌发展早期阶段，戈德曼自己为品牌提供资金。自产品发布以来，该品牌每年都会实现盈亏平衡或是盈利。阿丽亚娜·戈德曼第一次开始考虑融资是在2014年，当时她正怀着第二个孩子。但她决定推迟融资，直到她生了孩子并聘请了首席运营官之后再开始融资。2017年，Hatch完成了第一轮投资（180万美元）。

　　Hatch现在有两家旗舰店——一家在洛杉矶，一家在纽约。旗舰店每两周举办一次旨在建立女性关系网的活动，通过活动更多地了解她们怀孕过程中的各个阶段。“Hatch售卖的不仅仅是产品，还有别的服务，”戈德曼表示道，“这对我来说是最有价值意义的转变。”她计划在接下来的三年里再开六家实体店。

　　去年（2018年），Hatch主办了125场活动，吸引了2500多名女性参加。虽然Hatch没有透露收入情况，但该公司表示，其公司收入已经突破了8位数的收入里程碑，并有望在未来三年内将收入增加两倍。

　　去年（2018年），直销渠道增长了近三位数，毛利润增长了72%（直销占了Hatch公司业务的90%，不过，他们最近与网上奢侈品时装零售商Net-a-Porter及时尚女装Shopbop签订了批发合作协议）。业务国际扩张将促进公司未来收入增长，因为海外销售目前只占业务的5%。

　　塔尼亚·博勒（Tania Boler）了解女性医疗保健知识，在她怀孕之前，一度还认为自己是性生殖健康方面的专家。

　　她说：“我真的很震惊，在女性怀孕这一阶段中完全没有科技和教育的帮助，很多像我这样的女性以及许多我交谈过的女性，只有在身体发生变化时才会感知到孕期发生变化。”

　　博勒正是在怀孕期间了解了骨盆健康的重要性。这是女性在怀孕期间和怀孕后的一个重要健康领域（强健的骨盆有助于更好地控制膀胱、产后恢复更快并使性更为强烈）。

　　为了解决这个问题，她与可穿戴技术公司Jawbone的联合创始人亚历山大·阿塞利（Alexander Asseily）合作开发了Elvie Trainer（Elvie Trainer是一个专注女性运动健康的工具，它会记录骨盆运动和肌肉锻炼效果），这是一款小型家用设备，可以帮助人们进行骨盆锻炼，还有智能手机应用程序，便于跟踪锻炼进度。

　　博勒的战略重点在于消除涉及许多妇女健康问题的污名。她表示：“打破禁忌的方法是（通过问）让女性开口谈论这些问题。如果一件事很酷、很有趣，那么人与人之间的话题就很容易产生。”

　　为了给Elvie Trainer营造销售热度，博勒与伦敦一家精品健身房合作推出了这款产品。保健公司Goop（创始人是格温尼丝·帕特洛（Gwyneth Paltrow）也售卖这一产品，并作为礼物赠送给奥斯卡奖候选人。

　　2018年9月，Elvie推出了它的第二款产品：一款静音、可穿戴的吸奶器，它可以让新妈妈们在外出、工作或家中吸奶时不再尴尬。该品牌在创立六个月后就实现了盈利，今年有望实现约2300万英镑（合3000万美元）的收入，目前正在进行B轮融资。

　　亚历克斯·弗里德曼（Alex Friedman）和乔丹娜·基尔（Jordana Kier）创办了Lola，目的是解决卫生棉成分不透明的问题。当基尔注意到她的卫生棉条盒边上写的“可能含有成分”时，她开始思考，并很快得知美国食品药品监督管理局（Food and Drug Administration,FDA）并没有要求生产商公开卫生棉条的成分。

　　弗里德曼表示：“归根到底，我们都是卫生棉条的消费者。我们不是为了创业而创业。作为几乎一辈子都在用卫生棉条的女人，我们从来没有看过盒子的另一边，看看上面写的什么，甚至从未想到过这一点。”

　　颠覆产品类别的时机已经成熟。除了需要公开卫生棉条成分之外，弗里德曼她们认为，与女性周期需求同步的个性化订阅服务将会有吸引力。Lola很快推出了更多的经期产品和性保健产品，包括、润滑剂和清洁湿巾。弗里德曼表示，此举是客户群体拓展的结果。

　　她说：“我们每天都会收到来自客户和社区询问个人问题的电子邮件和电话，数量达到几百封。她们的问题涵盖更年期、怀孕、生育能力等一切你能想到的问题。

　　女性没有地方可以求助。而突然之间，我们成为了对性健康开放的新兴品牌，我们意识到，商业机会远远不仅限于对女性例假周期的关心。女性在生活的每个阶段都需要有人支持并保证她们所用产品的成分透明公开。”